祥乾资产阿里蒋凡：不会单独看外卖的盈利情况，淘宝闪购未来可缩减一半UE亏损

“7月以来，淘宝闪购日订单峰值达到了1.2亿单。”8月29日祥乾资产，阿里巴巴二季度财报电话会上，阿里电商事业群CEO蒋凡首次公布这项数据。他透露，淘宝闪购整体的月度活跃用户数达到3亿，对比4月前增长300%，日均活跃骑手数达到200万的规模，比4月份增长三倍，“淘宝闪购第一阶段的目标是用户的规模和心智。经过过去几个月的发展，我们第一阶段的目标已经超预期实现。”

尽管已为外卖业务大手笔投入影响经营利润，但从财报电话会议来看，阿里持续投入外卖大战的决心并未受到影响。

财报显示，二季度阿里巴巴营收2476.5亿元，同比增长2%，经营利润349.88 亿元，同比下降 3%，调整 EBITA同比下降 14% ，主要归因于对淘宝闪购以及用户体验、科技投入等增加。

对于淘宝闪购的经营效率祥乾资产，蒋凡表示，不能抛开规模谈效率。过去阿里的市场份额与同行存在巨大差异，谈效率没有意义，而目前闪购已经达到了规模领先，经营效率将快速提升。

财报释放的一个信号是，外卖业务的成本将优化。蒋凡提到，经过过去几个月，淘宝闪购的新用户流入非常好，随着老客比例提升，平台的UE（单位经济模型）会随着用户结构变化。随着订单结构的优化，阿里在下一阶段会持续推动高价值订单比例，会带来整体UE的优化。此外是本地履约效率和成本的优化，他透露，因为短期运力不足，七八月份阿里对运力做了额外的大规模投资，后续物流成本会显著下降。预计未来在保持消费者当前优惠投入的情况下，UE亏损可以缩减一半。

另一方面，阿里强调闪购业务对电商的带动。“我们不会单独看外卖的盈利情况，考虑到电商的综合收益，我们认为在长期保持价格竞争力的前提下，闪购对平台整体产生正向经济收益。”蒋凡表示，闪购流量上涨带来了电商广告和CMR的提升、用户活跃度提升以及市场费用的减少，这个趋势在后续的持续经营中会扩大。蒋凡预计，未来三年内，闪购和即时零售为平台带来1万亿的交易增量。

此外，蒋凡还提到，目前阿里闪电仓已超过5万家，订单同比增长超过360%祥乾资产，其中闪电仓25%的供给来自于阿里生态的供应链。在远近场结合方面，天猫超市将全面从B2C远场模式升级为近场闪购模式。

值得一提的是，外卖大战下，阿里二季度销售和市场营销费用已达到 531.78 亿元，销售和市场营销费用占收入比例从去年同期的 13.3%增长至21.3%。但从财报电话会议来看，阿里巴巴投入远近场结合的范围仍将持续扩大，外卖大战将成为持久战。

财报发布后，阿里巴巴美股股价上涨，截至发稿，涨超8%。

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